US Steel (NYSE:X) выставлена ​​на продажу

US Steel (NYSE: X) выставляет себя на продажу. Очевидно, что акции X выросли на 30% на премаркете благодаря этой идее. Учитывая этот рост цен на акции, мы можем очень просто предположить, что текущая компания стоит меньше, чем сумма ее частей. Именно поэтому компания US Steel недавно получила ряд незапрошенных предложений. Предложение «Кливленд Клиффс» — лишь одно из них.

Ну ок, но почему? В конце концов, существует Закон о снижении инфляции – некоторые называют его Законом о возрождении производства – который действительно должен стимулировать сталелитейный бизнес, не так ли? Но, ну, нет. И необходимо немного глубже погрузиться в сталелитейную отрасль, чтобы понять, почему.

Во-первых, США используют примерно половину железа и стали, чем в 1950-х годах. Фактически, мы вернулись примерно к уровню 1908 года. Нет, это не на душу населения и не на единицу ВВП, это общее использование. В стране как минимум в два раза больше населения, чем в 1950-е годы, что, в четыре раза богаче? И все же использует половину стали. Да, включая импорт и экспорт. Причина просто в том, что капитализм со временем становится более экономичным по мере использования ресурсов. В конце концов, ресурсы стоят денег, траты денег уменьшают прибыль, поэтому капиталисты сокращают использование ресурсов.

Таким образом, сталелитейный бизнес США – в отличие от сталелитейного бизнеса США – вдвое меньше, чем был 70 лет назад. Но снова становится хуже. Еще у нас есть Nucor (есть и другие компании, но они самые крупные). Сталь не делают по-старому, в больших доменных печах с железной рудой. Стальной лом плавят в электродуговых печах. Сейчас это более половины рынка США. По сути, мы получаем более половины стали от переработки, а не от производства новых материалов.

"}">

Цена акций US Steel от Google Finance.

Конечным результатом этого является то, что размер сталелитейного бизнеса сократился на четверть, а то и меньше. И ушедшие три четверти — это та часть, на которой была сосредоточена компания US Steel — производство первичной стали из железной руды и угля. На самом деле это не имеет никакого отношения к китайскому экспорту, хотя явно не помогло. Это связано, во-первых, с повышением эффективности капитализма и, во-вторых, с ростом переработки отходов. Как, собственно, было отмечено более десяти лет назад: «Однако никому не нужны две доменные печи, составляющие другую часть завода, поскольку мы теперь можем делать слитки стали из металлолома. В металлургическом мире принято считать, что никто никогда больше не будет строить новую доменную печь в богатых промышленно развитых странах. Они нам не только не нужны, нам не нужны все те, которые у нас уже есть».

Поэтому Vale US Steel.