Товарный фьючерс: дефицит поставок может поддержать медь

Авторы

Codelco снизила прогноз по производству меди на этот год из-за перебоев в производстве, которые могут усилить ситуацию на рынке. Между тем, запасы меди на LME и SHFE остаются низкими.

Цены на сырую нефть продолжили положительную динамику в пятницу и завершили неделю на высокой ноте: ICE Brent выросла примерно до 85 долларов США за баррель, а NYMEX WTI также укрепилась до 80,6 долларов США за баррель. Ожидания рынка относительно продления сокращения поставок Саудовской Аравией по-прежнему поддерживают цены на нефть в ближайшем будущем.

Цена на сырую нефть Western Canada Select (WCS) по сравнению с WTI увеличилась примерно до 15,3 доллара США за баррель на прошлой неделе, поскольку незапланированные простои и график технического обслуживания на нефтеперерабатывающем заводе BP в Уайтинге усилили пессимистические настроения. В пятницу BP пришлось закрыть установку гидроочистки кошачьего сырья производительностью 100 млн баррелей в день, что может сдвинуть график технического обслуживания нефтеперерабатывающего завода с сентября на август. Нефтеперерабатывающий завод в Уайтинге мощностью 435 млн баррелей в сутки является одним из крупнейших переработчиков канадской нефти, и раннее техническое обслуживание завода может привести к снижению спроса на канадскую нефть в краткосрочной перспективе. Более высокие скидки также отражают дополнительные затраты на транспортировку, поскольку нефть направляется дальше на переработку.

Цены на газ TTF упали до уровня ниже 26 евро/МВтч в пятницу после повышения до 32,6 евро/МВтч ранее на неделе. Сфера поставок остается стабильной, о чем свидетельствует приток газа в резервуары для хранения. За неделю запасы газа в ЕС увеличились еще на 22,6 ТВтч, в результате чего по состоянию на 29 июля газовые хранилища были заполнены на 85,4%. Запасы газа в Европе в настоящее время значительно превышают средний показатель за пять лет, составляющий около 70% на данный момент сезона. Закачка газа стабильна на уровне около 20-23 ТВтч в неделю в течение последних двух месяцев, и при таких темпах европейские хранилища газа могут достичь почти полной мощности к концу сентября 2023 года. Цены на СПГ выросли в среднем примерно до 2,1 доллара США за млн БТЕ в июле по сравнению со средним показателем около 0,3 доллара США за млн БТЕ в июне 2023 года. Более высокая скидка на европейском газовом рынке может помочь перенаправить больше грузов СПГ в Азию и сократить перенасыщение поставок в Азию. Европейский рынок.

Codelco снизила годовой прогноз добычи на 2023 год до 1,31-1,35 млн тонн по сравнению с предыдущим прогнозом в 1,35-1,42 млн тонн, поскольку ожидает новых остановок производства во второй половине года. Пересмотренный прогноз производства включает недавний ущерб на подземном руднике Эль-Теньенте, который, как ожидается, снизит уровень добычи. Производство меди Codelco снизилось на 14% в годовом исчислении до 633 тыс. тонн за первое полугодие, в то время как квартальное производство также снизилось на 17% в годовом сопоставлении во 2К23, в основном из-за задержек в реализации проектов и аварий на рудниках.

Еженедельные данные Шанхайской фьючерсной биржи (ShFE) показывают, что запасы цветных металлов на прошлой неделе оставались смешанными. Недельные запасы меди упали на 16 608 тонн (-21,3% в недельном исчислении) вторую неделю подряд до 61 290 тонн, тогда как запасы алюминия сократились на 2 049 тонн (-1,8% WoW) до 110 996 тонн по состоянию на пятницу. Напротив, в конце прошлой недели недельные биржевые запасы цинка, свинца и никеля выросли на 7,7%, 20,4% и 13,9% соответственно.

В сталелитейном секторе US Steel подтвердила, что остановила одну из трех доменных печей в Словакии. Доменная печь на заводе US Steel Kosice временно простаивает около 40 дней из-за сезонно слабого спроса. Ожидается, что поставки с завода в 3К23 будут на 10 тыс. тонн ниже по сравнению с предыдущим кварталом.

Наконец, последние данные CFTC показывают, что спекулянты увеличили свои бычьи ставки на медь COMEX на 2803 лота вторую неделю подряд за последнюю отчетную неделю, в результате чего по состоянию на прошлый вторник у них осталась чистая длинная позиция в 13502 лота.

Что касается драгоценных металлов, спекулянты снизили свои бычьи ставки на золото COMEX на 19 616 (после роста в течение трех недель подряд), оставив им чистую длинную позицию в 116 291 лот по состоянию на последнюю отчетную неделю.

Сегодня утром фьючерсы на пшеницу CBOT продлили падение четвертую сессию подряд, поскольку опасения по поводу дилеммы Черного моря были омрачены перспективами увеличения поставок из других крупных стран-производителей. Недавние отчеты об урожае в США на прошлой неделе показали, что оценки урожайности яровой пшеницы были выше, чем последняя оценка Министерства сельского хозяйства США, в то время как ожидается, что производство мягкой пшеницы во Франции останется выше, чем в прошлом году. Между тем, в новом сезоне ожидается, что Россия увеличит зарубежные поставки зерна до 60 млн тонн.